50城土地交易额上涨四成 房企渐趋理性溢价率下调
发布时间 ：2018/7/2 9:09:51 浏览次数：11719 来源： 21世纪经济报道 cjjt-fdc
“地王”虽许久未现市场，但今年以来的土地交易仍然维持着旺盛的势头 。
中原地产近日发布数据显示 ，截至6月25日，今年50大城市合计土地出让金达17019亿，同比多卖了4839亿，涨幅达40%。其中 ，杭州、长沙 、长春等热点城市的涨幅超过100% ，济南、福州 、南通、青岛则超过200% 。
房企方面，大型企业总体拿地支出仍维持高位 ，但态度已趋理性。今年以来，热点城市土地交易价格较为平稳，溢价率普遍收窄，流标、流拍现象逐渐增多。
分析人士指出，这是库存短缺和资金链趋紧双重影响的结果。随着融资渠道进一步收窄，未来土地市场将可能进入降温通道 。
二三四线城市交易旺盛
根据中原地产统计，一线城市土地交易相对冷淡，北京 、上海 、广州都出现土地出让金同比下降的情况，北京 、广州的土地交易面积也同比有所下滑 。深圳土地交易偏少，甚至没有进入前50强 。
上半年土地交易旺盛的区域，主要位于热点二线城市和部分三线城市。其中，杭州成交土地1533万平方米 ，同比增长51%。土地出让金规模达1469亿元，同比增长119.73% ，成为上半年土地出让金最高的城市 。
其他二线城市中 ，重庆土地出让金超过800亿，苏州在700亿以上，郑州 、济南均超过600亿。
部分三线城市的土地交易也十分旺盛。常州 、嘉兴 、湖州、南通的出让金均在300亿以上，同比大幅提升 。徐州、菏泽也超过200亿 。考虑到这些城市的地价水平无法和一二线城市相比，这种交易规模已属庞大 。
土地交易旺盛的直接原因 ，在于地方政府推地规模加大。
按照自然资源部的要求 ，热点一二线城市去年纷纷制定了土地供应五年计划，其中大部分城市的供地规模都有所提升 。今年以来 ，这些城市土地供应仍然保持旺盛水平 。
如今年5月末，杭州市下城区宣布，2018年计划推出22宗地块 。当地市场人士表示，这样大范围大面积集中土地推介，对下城来说是第一次。宁波也于6月初首次公布月度土地出让计划，当月共计划出让经营性用地25宗（其中住宅用地24宗），土地面积1745亩，远超去年同期。
对于三四线城市来说 ，大规模推地有着另外的原因 。上海易居研究院智库中心总监严跃进表示 ，一方面，近年来的棚户区改造，腾出了不少优质地块；另一方面，地方政府对土地财政仍有一定程度的依赖 。
他还表示 ，更深层原因在于这些城市的库存规模已至低位。根据上海易居研究院监测，截至2018年5月底，100个城市新建商品住宅库存总量为42708万平方米 ，环比减少1.6%，同比减少8.2%。“当前全国100城库存规模相当于2012年3月的水平，即回落到了六年前的水平。”
该机构还指出，2018年5月 ，100个城市新建商品住宅存销比为9.8个月，比4月份的10.3个月有所下滑。而根据行业经验，合理的存销比区间应维持在12-16个月。
“存销比继续走低，也可以解释近期全国百城房价依然上涨的现象。”该机构表示 。
房企态度趋于理性
从房企角度看，对土地的需求仍然旺盛。中原地产统计显示 ，截至6月27日，仅统计招拍挂市场的权益拿地金额，今年就有30家房企拿地超过百亿 ，合计拿地金额高达7594亿 。
其中 ，碧桂园土地支出已高达880亿，位居房企之首。万科为613亿，保利546亿，龙湖 、中海、华润 、旭辉的拿地金额都在300亿以上。
该机构还认为 ，如果算上并购市场 ，房企在拿地中的支出还将提高 。
中原地产还指出，大中型房企前5月业绩普遍向好，其资金状况有所改善。加之企业对规模的追求仍然强烈 ，使得“调控持续加码趋势下 ，房企依然在明显的拿地加速过程中”。今年前5月，房企到位资金增速为5.1%，比前4月提高3个百分点，在连续三个月收窄后首度提高 。
但与往年相比，房企在土地市场已经理性了许多 ，这直接表现为，大部分热点城市的土地溢价率出现下降。其中，今年以来杭州土地溢价率为41.63% ，同比下降22个百分点；重庆的溢价率为13.95%，同比下降46个百分点 ；北京的土地溢价率仅为14.02% ，下降51个百分点。
某大型房企西安公司负责人透露，总部对区域公司的拿地预算收得很紧 ，从去年下半年以来，公司还没有在西安拿地。他同时认为，土地出让条件苛刻，也限制了企业的拿地热情 ，比如配建规模增多、限价条款严格等。
该人士表示，当前西安限价政策较为严厉，且有长期化趋势。对于在当地有一点土地储备的企业来说 ，现阶段更加注重利润和现金流，而非继续扩张。
受多重因素影响 ，今年以来，不但高价地难觅踪影 ，流标流拍现象也开始增多 。6月28日，安徽阜阳出让三幅地块，总面积21.66万平方米 ，最终全部流拍。同日 ，北京朝阳区焦化厂的保障房项目地块因无人报价而流标，这是北京今年第7宗流标地块。
从需求端来看，未来房企在土地市场的敏感度和谨慎度还将提高。近期 ，审计署 、央行等部门密集释放房地产融资层面的利空消息。多数分析人士认为，已持续收紧了两年的融资政策，将可能迎来新一轮加码 。
同策研究院首席分析师张宏伟还指出，2018年房企面临的压力将真正体现（2016年房企集中加杠杆扩张 ，借贷资金平均周期2年 ，因此，2018年资金到期集中兑付压力加大） ，降准也救不了这些资金面紧张的房企 。
这将给房企的资金状况带来更大压力 ，进而影响到土地市场 。多数分析人士认为，未来土地市场将继续趋于平稳和理性，交易规模可能会有所下降，低地价 、低溢价率将成为常态 。
国土部下属的土地勘测规划院近期也发布报告指出，“随着市场调控预期趋向稳定 ，地方治理水平不断提高、精准调控下沉区县、住房租赁体系逐步构建 ，未来一段时间内 ，土地市场将继续保持平稳，住宅地价进一步收窄的预期持续。”
